什麼是股權成本？
股權成本是指投資人持有某家公司股票時，所要求的報酬率，用來補償他們承擔的風險。它是企業估值、現金流折現（DCF）模型以及加權平均資金成本（WACC）的關鍵參數之一。本計算器採用最廣為使用的資本資產定價模型（CAPM）來進行估算。
如何使用本計算器
請輸入三項數值：無風險利率（通常採用長期政府公債的殖利率，例如美國的長天期國庫券，或台灣的中央政府公債）、股票的 Beta 係數（衡量該股對整體市場波動的敏感度），以及預期市場報酬率。計算器會以百分比形式回傳所需的股權成本，並顯示股權風險溢酬。
CAPM 公式解析
公式為
R_e = Rf + \beta × ≤ft( Rm - Rf \right)
。其中 Rf 為無風險利率，β 衡量相對於市場的系統性風險（\beta = 1 代表該股與市場同步波動），而 (Rm − Rf) 則是股權風險溢酬，也就是投資股票相較於無風險資產所要求的額外報酬。
實際範例
假設無風險利率為 3%、Beta 為 1.2、預期市場報酬率為 9%。則股權風險溢酬為 9% - 3% = 6%。股權成本即為
3% + 1.2 × 6% = 3% + 7.2% = 10.2%
。也就是說，投資人要持有這檔股票，會要求每年 10.2% 的報酬率才划算。
使用注意事項與精準校對原則（6 大核心守則）
📐 1. 嚴格對齊輸入量綱與單位
輸入各項數值時請務必確認量綱（例如小時、天數、金額、百分比），避免單位不匹配引發推算偏差。
🔒 2. 純前端本機毫秒級隱私保障
所有計算邏輯 100% 在您的終端瀏覽器內完成，資料絕不上傳伺服器，嚴格守護商業與個人隱私。
📊 3. 符合公認學術與產業計算模型
演算法嚴格遵循國際通用數學公式與標準計算模型，經多重情境交叉核對，數值嚴密精確。
📋 4. 一鍵複製與免登入 PDF 匯出
支援一鍵複製推算結果字串至剪貼簿，亦可直接點擊列印按鈕輸出純淨 PDF 工作報表。
🔄 5. 多情景敏感度動態對比
建議針對極端值與多組預期情景分別試算，觀察輸出數據的波動區間，輔助做出更穩健的決策。
🛡️ 6. 專業諮詢與日常參考免責聲明
本工具運算結果供日常排程、學業研習與事前參考之用，如涉及重大法規或投資決策請諮詢持證專家。
常見問題 (FAQ)
該採用哪個 Beta 值？
可使用財經數據供應商所提供的歷史 Beta；若是未上市公司，則可採用同業平均值（先去槓桿、再重新加上槓桿）。
為什麼 Beta 越高風險越大？
Beta 大於 1 表示該股會放大市場的波動幅度，因此投資人會要求更高的報酬作為補償。
股權成本可能是負值嗎？
很少見。當 Beta 為負（資產走勢與市場相反，具有避險效果）時，股權成本有可能偏低，甚至出現負值。