什麼是免稅等值殖利率？
免稅等值殖利率（Tax-Equivalent Yield，簡稱 TEY）告訴你：一檔「需要課稅」的債券必須達到多高的殖利率，才能在稅後報酬上追平一檔免稅投資──例如利息免徵所得稅的美國市政債（municipal bond）。由於市政債的利息不必課稅，相同數字的殖利率，實際價值會高於需課稅的公司債或存款利息。這個計算器把兩者放在同一個基準上，讓你能蘋果對蘋果地公平比較。提醒一點：本工具引用的稅務規則（利息以你的邊際稅率課稅）反映的是典型的美國聯邦情境，各州與地方規定可能不同；台灣等其他地區的課稅方式也與此有別，套用時請留意自身的稅制。
使用方式
輸入你正在考慮的債券或基金的免稅殖利率，以及你的邊際稅率（也就是你最後一塊錢收入所適用的稅率）。計算器會回傳免稅等值殖利率──這正是一檔應稅的替代標的，在稅前必須超越的門檻；唯有高過這個數字，應稅投資才算更划算。
公式說明
公式為 免稅等值殖利率 = 免稅殖利率 ÷（1 − 邊際稅率）。
除以（1 − 稅率）的動作，等於把免稅殖利率「還原成稅前數字」。稅率越高，分母越小，算出來的等值殖利率就越高──換句話說，你的稅率級距越高，免稅債券就越有吸引力。
實際範例
假設某檔市政債的殖利率為 3.5%，而你的邊際稅率級距為 24%。則：
也就是說，一檔應稅債券必須提供約 4.61% 的殖利率，才能帶給你與這檔 3.5% 免稅債券相同的稅後報酬。
使用注意事項與精準校對原則（6 大核心守則）
📐 1. 嚴格對齊輸入量綱與單位
輸入各項數值時請務必確認量綱（例如小時、天數、金額、百分比），避免單位不匹配引發推算偏差。
🔒 2. 純前端本機毫秒級隱私保障
所有計算邏輯 100% 在您的終端瀏覽器內完成，資料絕不上傳伺服器，嚴格守護商業與個人隱私。
📊 3. 符合公認學術與產業計算模型
演算法嚴格遵循國際通用數學公式與標準計算模型，經多重情境交叉核對，數值嚴密精確。
📋 4. 一鍵複製與免登入 PDF 匯出
支援一鍵複製推算結果字串至剪貼簿，亦可直接點擊列印按鈕輸出純淨 PDF 工作報表。
🔄 5. 多情景敏感度動態對比
建議針對極端值與多組預期情景分別試算，觀察輸出數據的波動區間，輔助做出更穩健的決策。
🛡️ 6. 專業諮詢與日常參考免責聲明
本工具運算結果供日常排程、學業研習與事前參考之用，如涉及重大法規或投資決策請諮詢持證專家。