什麼是信用利差？
信用利差（Credit Spread）指的是帶有信用風險的債券（例如公司債或高收益債）與相同到期日的無風險基準（通常是政府公債）之間的殖利率差距。它代表投資人承擔發行機構違約風險、流動性風險及其他不確定因素時，所要求的額外報酬。利差愈大，表示市場認為風險愈高；利差愈小，則反映市場對發行機構的信心愈強。
如何使用本計算機
請輸入您要分析債券的到期殖利率（YTM），以及一檔到期日相同、可作為比較的無風險工具殖利率。計算機會將兩者相減，並同時以百分比與基點（bps）兩種方式呈現信用利差，其中 1% 等於 100 bps。
公式解析
計算方式刻意設計得相當簡單：信用利差 ＝ 債券殖利率 － 無風險殖利率。
Spread (bps) = ≤ft(Bond Yield (%) - Risk-Free Yield (%)\right) × 100
若要換算成基點，只要把百分比結果乘以 100 即可。請務必讓兩者的到期日一致——拿 10 年期公司債去和 2 年期公債相比，會因為利率期間結構（殖利率曲線）的差異而扭曲利差結果。
實際範例
假設某檔公司債的殖利率為 5.5%，而 10 年期公債殖利率為 3.0%。那麼信用利差就是
5.5% - 3.0% = 2.5%
也就是 250 個基點。這 250 bps，正是市場為了讓你持有公司債（而非無風險公債）所支付給你的溢酬。
使用注意事項與精準校對原則（6 大核心守則）
📐 1. 嚴格對齊輸入量綱與單位
輸入各項數值時請務必確認量綱（例如小時、天數、金額、百分比），避免單位不匹配引發推算偏差。
🔒 2. 純前端本機毫秒級隱私保障
所有計算邏輯 100% 在您的終端瀏覽器內完成，資料絕不上傳伺服器，嚴格守護商業與個人隱私。
📊 3. 符合公認學術與產業計算模型
演算法嚴格遵循國際通用數學公式與標準計算模型，經多重情境交叉核對，數值嚴密精確。
📋 4. 一鍵複製與免登入 PDF 匯出
支援一鍵複製推算結果字串至剪貼簿，亦可直接點擊列印按鈕輸出純淨 PDF 工作報表。
🔄 5. 多情景敏感度動態對比
建議針對極端值與多組預期情景分別試算，觀察輸出數據的波動區間，輔助做出更穩健的決策。
🛡️ 6. 專業諮詢與日常參考免責聲明
本工具運算結果供日常排程、學業研習與事前參考之用，如涉及重大法規或投資決策請諮詢持證專家。
常見問題 (FAQ)
為什麼要用基點來表示？
債券市場習慣以基點來報價細微的殖利率差距，以求精準；把 0.25% 講成「25 bps」會更方便溝通。
利差有可能是負的嗎？
雖然少見，但確實可能發生，原因包括流動性溢酬、供需失衡，或是資料時點不一致等。不過，長期維持負值的情況相當罕見。
怎樣才算「好」的利差？
這取決於信用品質——投資等級債券的利差通常較窄（低於 200 bps），而高收益債券則可能超過 500 bps。利差愈高，代表風險愈高，潛在報酬也愈高。