什麼是無槓桿 Beta？
無槓桿 Beta（又稱資產 Beta）衡量的是一家公司在排除負債影響後，其資產所承擔的系統性風險。市場上觀察到的股票槓桿 Beta 同時反映了營運風險與借貸帶來的財務風險，而無槓桿 Beta 則把槓桿效果剝離出來，讓你能夠在不同資本結構的公司之間，比較它們本質上的風險高低。在以 CAPM 估算權益資金成本時，無槓桿 Beta 是核心參數之一，特別是在評價未上市公司或新事業部門時常用的「純業務比較法（pure-play）」中更不可或缺。
如何使用本計算器
請輸入公司的槓桿（權益）Beta、以百分比表示的邊際稅率，以及總負債與總權益（通常採用市場價值）。計算器會算出負債權益比，套用 Hamada 公式，並回傳無槓桿 Beta，同時顯示分母中所使用的槓桿因子。
公式說明
兩者之間的關係由 Hamada 公式表示：
由於債務利息可以抵稅，(1 − 稅率) 這一項會降低槓桿所造成的影響。負債權益比越高，分母就越大，使得無槓桿 Beta 相對於槓桿 Beta 越低——這正好印證了市場上觀察到的股權風險，有一部分是由借貸所推升。
範例試算
假設某公司的槓桿 Beta 為 1.2、稅率為 21%、負債為 400,000、權益為 600,000。負債權益比為 400,000 ÷ 600,000 = 0.6667。分母為
使用注意事項與精準校對原則（6 大核心守則）
📐 1. 嚴格對齊輸入量綱與單位
輸入各項數值時請務必確認量綱（例如小時、天數、金額、百分比），避免單位不匹配引發推算偏差。
🔒 2. 純前端本機毫秒級隱私保障
所有計算邏輯 100% 在您的終端瀏覽器內完成，資料絕不上傳伺服器，嚴格守護商業與個人隱私。
📊 3. 符合公認學術與產業計算模型
演算法嚴格遵循國際通用數學公式與標準計算模型，經多重情境交叉核對，數值嚴密精確。
📋 4. 一鍵複製與免登入 PDF 匯出
支援一鍵複製推算結果字串至剪貼簿，亦可直接點擊列印按鈕輸出純淨 PDF 工作報表。
🔄 5. 多情景敏感度動態對比
建議針對極端值與多組預期情景分別試算，觀察輸出數據的波動區間，輔助做出更穩健的決策。
🛡️ 6. 專業諮詢與日常參考免責聲明
本工具運算結果供日常排程、學業研習與事前參考之用，如涉及重大法規或投資決策請諮詢持證專家。